Federal Ehtiyat rəsmiləri iki həftədən sonra Cekson Hole toplaşanda ABŞ iqtisadiyyatı üçün həlledici məqamla qarşılaşacaqlar. İnadkar inflyasiya ilin birinci yarısını narahat etsə də, ötən ayın soyuyan qiymətləri kritik sual doğurur: Mərkəzi bank sentyabr ayında faiz dərəcələrini sabit saxlaya bilərmi, yoxsa inflyasiyanın azaldılmasının bu ilk əlamətləri sadəcə saxtadır? Bütün diqqətlər Fed sədri kimi ilk dəfə sədr Kevin Warsh-un çıxışında olacaq ki, o, iqtisadi dünyagörüşü, inflyasiya və monetar siyasətə müraciət edib-etməsin.
Fed sədrləri tarixən Cekson Hole forumundan qarşıdan gələn sentyabr siyasət tədbirləri üçün masa qurmaq və ya əsas struktur dəyişikliklərini elan etmək üçün istifadə ediblər. Çıxış dərin bazar narahatlığı zamanı gəldi. Uoll Stritdə və istiqraz bazarlarında çaşqınlıq və narahatlıq mərkəzi bankın inflyasiyanı aşağı salmaq üçün etibarlı strategiyaya sahib olub-olmaması ilə bağlı fırlanır.
Fed-in 29 iyul iclasından sonra, istiqrazların gəlirliliyi yüksəldikcə və bazarlar iki dəfədən çox faiz artımında aqressiv şəkildə qiymətləndikcə, mərkəzi bankın hərəkətə keçməsi çağırışları qızdırma səviyyəsinə çatdı. Atlanta Federal Ehtiyat Sisteminin keçmiş prezidenti Dennis Lockhart müsahibəsində "Bu, kifayət qədər gərgin məqamdır, mənə elə gəlir ki, sentyabr ayında inkişaf edir" dedi. "Sizdə qeyri-müəyyənlik və qeyri-müəyyənliklə dolu olan iqtisadi vəziyyət var; bazarın iyuldakı mətbuat konfransına reaksiyası, parçalanmış komitə və Warsh və onun erkən performansı ilə bağlı çoxlu suallarınız var." Mətbuat konfransında Warsh, Fed-in niyə faizləri artırmadığına dair sualları dəfələrlə yayındıraraq, əvvəlki iclasdan bəri əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olan istiqraz gəlirlərinə işarə etdi.
O, bunun yaxşı bir şey olduğunu təklif etdi və Fed-in borclanma xərclərini artırmaq və bazarlar vasitəsilə siyasəti sərtləşdirmək üçün daha yüksək gəlirləri alqışladığını ifadə etdi. Bu, bazarlarda çaşqınlığa səbəb oldu və inflyasiyanın aşağı salınması üçün etibarlı bir strategiyanın olub-olmaması ilə bağlı inamın itməsinə səbəb oldu. O vaxtdan bəri, nisbətən yaxşı inflyasiya göstəriciləri təzyiqi bir qədər azaldıb.
Dəyişkən qida və enerji xərclərini istisna edən "əsas" əsasda İstehlak Qiymətləri İndeksi (CPI) iyul ayında 2,5% artaraq, inflyasiyanın soyudulmasının ikinci ayı olub, iyunda 2,6% və may ayında 2,9% azalıb. Bununla belə, istehsalçı qiymətləri ilə bağlı son məlumatlar qarışıq olub. Topdansatış qiymətləri keçən ay enerji qiymətləri aşağı düşdükcə dəyişməyib, lakin məlumatlar göstərdi ki, müəssisələr hələ də istehlakçılara ötürməkdə çətinlik çəkə biləcəkləri daha yüksək əsas xərclərlə mübarizə aparırlar.
İstehsalçı Qiymətləri İndeksi (ÜFE) mənfi ərzaq, enerji və ticarət xidmətləri iyul ayında 4.7% irəlilədi - gözlənilən 4.6% -dən bir qədər isti, lakin iyunda 5.1% -dən aşağı. Aylıq əsasda, əsas ÜFE iyun ayında yuxarıya doğru yenidən işlənmiş 0.4% tempindən soyuyaraq 0.2% artdı. İqtisadçılar və Fed rəsmiləri CPI və PPI-ni yaxından izləyirlər, çünki onların əsas komponentləri Fed-in uzun müddətdir davam edən inflyasiya göstəricisi olan Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) qiymət indeksini hesablamaq üçün istifadə olunur.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
