Analitiklərimiz sadəcə növbəti Nvidia olmaq potensialı olan bir səhm müəyyən etdilər. Bizə necə sərmayə qoyduğunuzu deyin və biz də bunun niyə bizim №1 seçimimiz olduğunu sizə göstərək. Net Aktiv Dəyəri (NAV), birinci rübdəki dəyişkənlikdən sonra kredit qiymətlərində və CLO qiymətləndirmələrində əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşma ilə idarə olunan səhm üçün 4% artaraq 12,52 dollara çatdı.
Rəhbərlik ilin ilkin bazar təzyiqini kredit əsaslarının geniş şəkildə pisləşməsi ilə deyil, süni intellektin proqram borcalanlarına təsiri və geosiyasi hadisələrlə bağlı narahatlıqlarla əlaqələndirdi. Şirkət endirimlərlə alınmış CLO borc investisiyalarının erkən ödənilməsinə səbəb olan yüksək yenidən maliyyələşdirmə, sıfırlama və çağırış fəaliyyəti sayəsində qabarıqlıq qazancını gözləniləndən daha tez həyata keçirdi. Aktiv portfel idarəçiliyi kapitalın aşağı performans göstərən CLO girov menecerlərindən CLO-larda və özəl kreditlərdə daha yüksək inam imkanlarına doğru fırlanmasını əhatə edirdi.
Strateji yerdəyişmə əsasən əvvəllər reallaşdırılmamış kimi əks olunan reallaşdırılmış itkilərlə nəticələndi və bu, uzunmüddətli qazanc gücünü artırarkən NAV-a minimal artımlı təsir göstərdi. Şirkət CLO kiçik borcundan kənarda şaxələndirməyə davam edir, qeyri-CLO investisiyaları hazırda infrastruktur və ixtisas maliyyəsi də daxil olmaqla portfelin təxminən 22%-ni təşkil edir. Rəhbərlik kapital mövqeləri üzrə öhdəlik xərclərini azaltmaq və endirimlərlə saxlanılan borclar üzrə qazanc əldə etmək üçün imkanlar yaradaraq, yenidən maliyyələşdirmə və sıfırlama fəaliyyətinin möhkəm qalacağını gözləyir.
CLO borc sərmayələrinin əsasən dəyişkən faiz dərəcəsinə malik olması səbəbindən faiz dərəcələri yüksək olaraq qaldıqda və ya artarsa, portfel daha yüksək gəlirdən faydalanmaq üçün mövqe tutur. Şirkət AA və AB seriyalı konvertasiya edilə bilən daimi imtiyazlı səhm buraxmağa davam etdikcə leveragenin 25%-dən 35%-ə qədər hədəf aralığına yüksələcəyi gözlənilir. Rəhbərlik hesab edir ki, portfelin CLO kapital hissəsindən pul vəsaitləri axınları son spred sıxılmalarından və mövsümi ödəniş dalğalanmalarından sonra zamanla bərpa olunacaq.
Rəhbərliyin uzunmüddətli kapital çevikliyi üçün rəqabət üstünlüyü kimi baxdığı 6% Series AA konvertasiya edilə bilən daimi imtiyazlı səhmin 1 milyon dolları buraxıldı. 7 aylıq saxlama müddətindən sonra Dünya Kuboku biletləri ilə təmin edilmiş xüsusi maliyyə əməliyyatından investisiya kapitalında 1,2 dəfə çoxluq həyata keçirdi. Defolt kreditlərə məruz qalma riski 36 baza bəndində aşağı səviyyədə qalıb, daha geniş bazar orta göstəricisi olan 1.0% səviyyəsindən əhəmiyyətli dərəcədə aşağıdır.
Şirkət cari investisiya gəlirlərinə nisbətən kapitalın dəyərini optimallaşdırmaq üçün ilin əvvəlində daha bahalı 8% üstünlük verilən qiymətli kağızları təqaüdə çıxardı. Nvidia səviyyəli potensial. 30M+ investorları ilk olaraq onu tapmaq üçün Moby-yə etibar edirlər. Rəhbərlik azalmanı ilk növbədə CLO kapitalında yayılan sıxılma və əsas yarımillik istiqrazların mövsümi ödəniş vaxtı ilə əlaqələndirdi.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
