Micron (MU) SK Hynix (HXSCL)-ni birbaşa təhdid edən HBM3E-dən iki dəfə sürətli rampa izləmə ilə HBM4 gəlirində artıq 1 milyard dollardan çox pul göndərdi. Micron-un 16 "al və ya ödə" razılaşması, minimum müqavilə qiymətlərində belə Mehrotranın marjaları əvvəlki pik səviyyələrdən yuxarı proqnozlaşdırdığı halda, aşağı qiymətdən gələn gəliri ~ 100 milyard dollar təşkil edir. Hər iki səhm AI hyperscaler capex rəhbərliyindən asılıdır, Micron-un müqavilə kitabına qarşı 6-dan irəli P/E isə potensial qiymətləndirmənin kəsilməsinə işarə edir.
İndi hərəkət edin: 2010-cu ildə NVIDIA-ya zəng edən analitik, sadəcə olaraq, ən yaxşı 10 süni intellekt ehtiyatının adını çəkdi - və Micron Texnologiyası kəsilmədi. Bu gün adları PULSUZ əldə edin. Micron Technology (NASDAQ: MU) indicə süni intellekt yaddaş dövrünün necə göründüyünü yenidən müəyyənləşdirən maliyyə Q3 təqdim etdi, SK Hynix (NASDAQ:SKHY) öz rekord rübünü Koreya vonunda dərc etdi və 26,5 milyard dollarlıq xarici təkliflə NASDAQ debütünü 2026-cı ilin iyulunda etdi.
Hər iki HBM lideri indi eyni birjada ticarət etdiyi üçün ABŞ investorları nəhayət onları yan-yana çəkə bilərlər. Micron iyun rübü bir addım dəyişiklik idi. Gəlir illik müqayisədə 345,7% artaraq 41,456 milyard dollar təşkil edib və GAAP ümumi marjası 84,6%-ə çatıb.
Təkcə Cloud Memory 13,769 milyard dollar töhfə verdi və Sanjay Mehrotra analitiklərə dedi ki, "HBM4 12 yüksək həcmli ramp HBM3E 12 yüksəkliyindən iki dəfə sürətli izləyir və biz artıq HBM4 gəlirində 1 milyard dollardan çox pul göndərmişik". Bu, birbaşa SK Hynix-in qabaqcıl biznesində Micron çipidir. SK Hynix öz rekordu ilə cavab verdi: 2026-cı ilin ikinci rübünün gəliri 79,3 trilyon von və əməliyyat mənfəəti 60,5 trilyon von, HBM satışlarından irəli gəlir. Təvazökar bir qazanc əldən verməsi ADR-də ilkin 10% ucuzlaşmaya səbəb oldu, lakin analitiklər orta hesabla 245 dollar olan 12 aylıq hədəflərlə yekdil alış reytinqlərini saxladılar.
Micron daha böyük bir izdiham daşıyır: 40 alış, 5 tutma və orta hesabla 1,501,98 dollar hədəf. Süni intellekt sürətləndirici müştəriyə rəhbərlik etmək üçün HBM4 12 yüksək göndərmə Hazırkı HBM3E təchizatçısı, ixtisas üzrə 16 SCA-da HBM4, ~100 milyard dollar məcmu qiymət gəliri Ənənəvi satınalma sifarişləri, Mehrotra-nın al və ya ödə müqavilələrini gözləyən geri satın alma katalizatoru burada əsl silahdır. O, "hətta aşağı qiymətə də... biz marjaların əvvəlki pik marjalardan əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olacağını gözləyirik" dedi və bu müqavilələr nəticədə şirkət gəlirinin təxminən yarısını əhatə edəcək.
SK Hynix miqyasına və onun Nvidia əlaqəsinə söykənir, bu nəhəng bir xəndəkdir, lakin müqavilə baxımından daha az sərtdir. Micron, ~86% ümumi marja ilə 4-cü maliyyə rübündə 50,0 milyard dollar gəlir gözləyir və Mehrotra sərt şərtlərin 2027-ci il təqvimindən sonra da davam etməli olduğunu qeyd etdi. Nəzərdə tutulmalı dəyişənlər SK Hynix-in Nvidia-da HBM4 kvalifikasiyasını davam etdirib-etdirməməsi və Micron-un HBM4E-nin DRAM-da RAM-da istehsal həcmində qalmasıdır. 2027.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
