On Holding (NYSE:ONON) səhmləri avqustun 11-də İsveçrə qaçış ayaqqabı istehsalçısının ikinci rübün nəticələrindən və işlənmiş təlimatlardan sonra treyderləri çıxış üçün qaçmağa göndərdikdən sonra rekord bir günlük ən pis ucuzlaşma ilə 20,29%-ə qədər düşdü. Həmin gün ticarət həcmi üç aylıq orta göstəricidən təxminən 604% yuxarı qalxdı. Ancaq çaxnaşmanı aradan qaldırın və altındakı rəqəmlər sadə bir qaçırmadan daha mürəkkəb bir hekayəni izah edir.
On-un ikinci rübündə xalis satışları sabit valyuta ilə 21,6% artaraq 850 milyon CHF-ə çatdı və bu artımın tərkibi əsl başlıqdır. İstehlakçıya birbaşa satışlar sabit valyutada 34,3% artaraq ümumi satışların 45,7%-nə çatıb, On-un qiymətlərə, hekayələrin izahına və tam qiymət bütövlüyünə nəzarət etdiyi kanal. Ümumi marja 390 baza bəndi yaxşılaşma ilə 65,4%-ə yüksəldi, düzəliş edilmiş EBITDA marjası isə 19,8%-ə yüksəldi.
Düzəliş edilmiş EPS, bir il əvvəl 0,09 CHF itkisindən 0,34 CHF təxminini geridə qoyaraq 0,35 CHF-lik mənfəətə yüksəldi. Artım demək olar ki, bir regionla məhdudlaşmırdı. EMEA xalis satışları sabit valyutada hətta əvvəlki ilin sərt müqayisəsinə qarşı 20,5% artdı və APAC 54,7% artaraq 20% qlobal payın daha dörddə birini təşkil etdi.
Daha yeni kateqoriyalar da sürətlə genişlənir: geyim sabit valyutada 56,2% artıb, tennis geyimlərinin satışları təxminən üç dəfə artıb və Cloudtilt həyat tərzi franşizasında illik 190% artım qeydə alınıb. Baş icraçı direktor David Allemann rübü "bir brendin premium marka mövqeyini pozmadan qlobal miqyasda əldə edə biləcəyinin" sübutu kimi qiymətləndirdi. Satışın izləri iki şeyə aiddir: gəlir itkisi və təlimat kəsilməsi. 850,3 milyon CHF gəliri analitiklərin gözlədiyi 879,6 milyon CHF-ə çatmadı və rəhbərlik, əvvəlki ən azı 23% proqnozdan "aşağı-20% diapazonuna" tam illik sabit valyuta satış artımı proqnozunu endirdi.
Günahkar topdansatış idi və məlumat əsasında cəmi 4,8% artıb, çünki On şirkəti Amerika qitəsinin güclü reklam bazarında gündəlik işləyən françayzinqlərinin daşınmasını qəsdən saxlayıb. Rəhbərlik, kanalda 2027-ci ilə qədər tam qiymət bütövlüyünə xələl gətirə biləcək inventar yaratmamağı seçdiyini söylədi. Bu, müdafiə edilə bilən uzunmüddətli çağırışdır, lakin investorlar açıq şəkildə bu anda marja nizam-intizamından daha yüksək səviyyəli impuls istəyirdilər və səhmin rekord qıran azalması bu məyusluğu əks etdirir.
Hedcinq fondunun mülkiyyəti əvvəlki rübdə 51 fonddan ən son rübdə 52-yə qədər bir qədər yüksəldi və bu, institusional məhkumluğun satışa baxmayaraq çatlamadığını göstərir. Qısa faiz 7.89% float səviyyəsində oturur, bu mənalı, lakin böyük olmayan bir ayı düşərgəsinə işarə edən səviyyədir. Hal-hazırda 12 Avqust tarixinə 24.45 forvard P/E ilə ticarət edir, bu, enişdən sonra kəskin şəkildə aşağı düşmüş, lakin hələ də On hesab edir.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
