Son bir il ərzində Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) səhmləri təxminən 180% artıb. Son iki ayda 17% azalmaya baxmayaraq, bu, eyni dövrdə səhmləri yalnız 23% inkişaf edən böyük rəqibi Nvidia-nın (NASDAQ: NVDA) əldə etdiyi gəlirləri üstələyir. Bu performans fərqi 480 dollardan yuxarı AMD səhm qiymətinə çevrilir.
Ancaq buna baxmayaraq, düşünürəm ki, yaxın müddətdə səhmlərin bölünməsi ehtimalı azdır. Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanıb-sönür. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan çip istehsalçısı üçün "Double Down" siqnalı yandı.
İllər ərzində ilk dəfə olaraq, eyni "Total Conviction" siqnalı Nvidia-nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davam et » Səhmlərin bölünməsi maliyyə mühəndisliyinin sadə formasıdır. Bölünmə zamanı şirkət öz dövriyyədə olan səhmlərini sabit nisbətdə artırır, eyni zamanda hər bir səhmin qiymətini proporsional olaraq azaldır.
Burada əsas məqam ondan ibarətdir ki, səhmlərin bölünməsi şirkətin ümumi bazar kapitallaşmasını dəyişmir. Şirkətlər, ilk növbədə, giriş qiymətini pərakəndə investorlar üçün daha əlçatan hiss edəcək səviyyəyə endirmək üçün bölünmələri həyata keçirirlər. Məqsəd səhmdar bazasını genişləndirmək və ticarət likvidliyini artırmaqdır.
Psixoloji amillər burada rol oynayır, çünki daha aşağı nominal səhm qiyməti, biznesin əsas bazar dəyəri eyni qalmasına baxmayaraq, səhmin daha ucuz görünməsinə səbəb ola bilər. AMD üçün səhmlərin bölünməsi, əsasən, yüksələn səhm qiymətinin optikasını yaxşılaşdırmaq üçün kosmetik qiymətlərin azaldılmasını təmsil edəcək. Ən yaxşı halda, bölünmə, daha böyük alışları daha az kapital tutumlu etməklə pərakəndə sahibliyi cüzi şəkildə genişləndirə bilər.
Bu fonda səhm bölgüsü AMD-nin görünmə qabiliyyətini müvəqqəti artırmaqdan başqa çox az şeyə nail olur - bəlkə də yenilənmiş maraq nəticəsində ticarət həcmində qısa müddətli yüksəlişi gücləndirir. Nəhayət, şirkət fundamental güc baxımından heç bir şey əldə etməyəcək: Gəlir artımı, mənfəət marjası, rəqabətli mövqeləşdirmə və pul vəsaitlərinin yaradılması təsirsiz qalacaq. Bu kontekstdə AMD-nin son 26 ildə niyə səhm bölgüsü həyata keçirmədiyini başa düşürəm.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
