Regal Rexnord (NYSE:RRX) 5 Avqust qazanc buraxılışında illərin ən güclü sifariş artımını iyulun 1-dən etibarən yeni icraçı direktorla birlikdə dərc etdi. Bununla belə, rəhbərlik tam illik gəlirlilik proqnozunu azaltdı. Bu ziddiyyət, bir xəttdə təcil və digərində ehtiyatlılıq, investorların şirkətin 2026-cı ilin ikinci rübünün nəticələrindən sonra oturmalı olduqları hekayədir.
Ümumi sifarişlər ikinci rübdə gündəlik 8,8% artdı və istehlakçıların üzləşdiyi yaşayış HVAC və hovuz məhsullarını çıxardı və bu artım aşağı iki rəqəmli rəqəmlərə çatdı. Hər seqment öz töhfəsini verdi. Avtomatlaşdırma və Hərəkətə Nəzarət, aerokosmik və müdafiə, diskret avtomatlaşdırma və məlumat mərkəzi tələbi ilə təchiz edilmiş sifarişlərin 17,1% artması ilə liderlik etdi və bu güc müəssisə miqyasında sifarişlərin hələ də 7% artdığı iyul ayına qədər davam etdi.
Industrial Powertrain Solutions, distribyutor kanalının 8% sifariş artımına sürətləndiyini gördü və böyük layihə sifarişləri metallar və mədənçıxarma sahəsində qazanılan qələbələr hesabına 8% artaraq, seqmentin 2027-ci il üçün göndərilə bilən geriləməsini bir il əvvəl 2026-cı ilin geridə qaldığı yerlə müqayisədə 20%-dən çox artırdı. Dell Technologies-də 13 il keçirmiş və sonra Schneider Electric-in Şimali Amerika əməliyyatlarına rəhbərlik edən yeni CEO Aamir Paul, Regal Rexnord-un kanal əlaqələrinin gücünü və təkrarlanan satış sonrası satışları dəstəkləyən məhsullar bazasını vurğuladı. Balans hesabatında, düzəliş edilmiş sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti rüb üçün 154 milyon ABŞ dollarına çatdı və rəhbərlik hələ də ilin ikinci yarısında xalis borc leverecinin 3 dəfədən aşağı düşəcəyini gözləyir ki, bu da onun çoxillik deververasiya səylərində mühüm mərhələdir.
Məsələ ondadır ki, daha sürətli artım daha güclü mənfəət mənzərəsinə çevrilməyib. Tam illik düzəliş edilmiş EBITDA marjası rəhbərliyi indi birdəfəlik IEEPA tariflərinin geri qaytarılması istisna olmaqla, şirkətin əvvəlki görünüşündən aşağı olan 21.3% səviyyəsindədir. Rəhbərlik üç günahkarı qeyd etdi: artımı qorumaq üçün bəzi xərc tədbirləri yavaşlatıldığından, məhsuldarlığa qənaət daha uzun çəkir, qiymət artımları inflyasiyanın daha sürətli tempini geridə qoyur və seqment qarışığı marjalara təsir edəcək şəkildə dəyişib.
Power Efficiency Solutions bunu ən birbaşa hiss etdi, zəif mənzil tələbi və aşağı istehlakçı inamı yaşayış evlərinin HVAC və hovuzunu vurduqca üzvi satışlar 6,6% azaldı, Bölmə 232 tarif dəyişiklikləri bəzi OEM müştərilərini sifarişləri və istehsal qərarlarını gecikdirməyə vadar etdi. Industrial Powertrain-in tam illik satış artımı təlimatı, əvvəlki ildən böyük metallar və mədən layihələri geri çəkildiyi üçün orta tək rəqəmli rəqəmlərdən aşağı tək rəqəmli rəqəmlərə endirildi və onun marja proqnozu təxminən 80 əsas bənd aşağı düşdü. Tam illik düzəliş edilmiş pulsuz pul vəsaitlərinin hərəkəti təlimatı da 50 milyon dollar azalaraq 600 milyon dollara endirildi, çünki daha güclü sifariş kitabçası, xüsusən də Avtomatlaşdırma və Hərəkətə Nəzarətdə indi maliyyələşdirmək üçün daha çox dövriyyə kapitalı tələb olunur.
Hedcinq fondunun mülkiyyəti 40 fonddan 51-ə yüksəldi, bu, institusional alıcıların marja perspektivinin yumşaldılmasına baxmayaraq mövqelərə əlavə olunduğunu göstərir. Qısa faiz 4,77% -də oturur, bu da ağır təşkil edilmiş şübhədən daha çox təvazökar bir ayı düşərgəsinə işarə edir. Səhmlər avqustun 12-də 17.24 forvard P/E-də ticarət olunur, bu, böyük optimizmdə qiymət qoymadan ödəməyə davam etmək üçün sifariş sürətinə yer buraxır.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
