Həyat elmləri sektorunda kapitalın ayrılması çox vaxt təmiz dərman kəşfindən daha aydın bir hekayə danışır. Əczaçılıq nəhəngləri mərhum müalicə üsullarını inkişaf etdirmək və kommersiyalaşdırmaq üçün milyardlarla vəsait xərcləsələr də, ixtisaslaşmış royalti alıcıları həmin dərmanların yaratdığı uzunmüddətli pul axınını əldə etmək üçün hədəf kapitalı istifadə edirlər. Bunun bariz nümunəsi Royalty Pharma plc (NASDAQ:RPRX) Neurimmune şirkətinin AstraZeneca PLC (NYSE:AZN) namizədi cliramitug-da royalti payının bir hissəsini əldə etdikdə ortaya çıxdı.
Royalty Pharma Neurimmune-a qlobal xalis satışlar üzrə 3%-4% royalti müqabilində 125 milyon dollardan başlayaraq 425 milyon dollara qədər ödəməyə razı oldu. 2027-ci ilin birinci rübündə Royalty Pharma daha 125 milyon dollar nağd pul ödəyəcək, qalan 175 milyon dollar isə klinik və tənzimləmə mərhələlərinə bağlıdır. Cliramitug hazırda Faza 3 DepleTTR-CM sınaq mərhələsindədir, məlumatların oxunması 2028-ci ildə gözlənilir.
Bu, ürəkdə səhv qatlanmış protein yığılması nəticəsində yaranan ölümcül vəziyyət olan kardiomiopatiya (ATTR-CM) ilə transtiretin amiloidozuna unikal terapevtik yanaşmadır. Mövcud təsdiqlənmiş müalicələr yeni amiloid yığılmasının qarşısını alaraq yalnız irəliləyişi yavaşlatır. Cliramitug, əksinə, mövcud çöküntüləri həqiqətən təmizləmək üçün nəzərdə tutulmuş TTR-fibrilləri azaldan antikordur.
Bu fərq, aktivi AstraZeneca-nın nadir xəstəlik izlərinə yüksək mükafat əlavəsi və Faza 3 müvəffəqiyyətlə keçərsə, Royalty Pharma üçün güclü pul axını generatoru kimi yerləşdirir. Performansı müqayisə edərkən mühasibat uyğunsuzluğunu qeyd etməliyik: AstraZeneca PLC bu yaxınlarda 2026-cı ilin 2-ci və 1-ci rübünün nəticələrini bildirdi, halbuki Royalty Pharma plc-nin ən son hesabatı 2026-cı ilin birinci rübünü əhatə edir (onun 2-ci rübün mənfəəti hələ açıqlanmayıb). Q1 dövrünü Q2 dövrü ilə birbaşa müqayisə etmək alma-alma deyil, lakin onların maliyyə trayektoriyalarını nəzərdən keçirmək hər iki şirkətin öz modellərində yaxşı nəticə göstərdiyini göstərir.
AstraZeneca PLC miqyasda işləməyə davam edir. 2026-cı ilin birinci yarısında ümumi gəlir Onkologiya və Nadir Xəstəliklər üzrə ikirəqəmli genişlənmə nəticəsində 6% artdı. Bu artım ABŞ-da Farxiga-da eksklüzivliyin itirilməsi və Çində qiymət təzyiqləri ilə bağlı baş verən küləkləri kompensasiya etməyə kömək etdi.
Əsas əməliyyat mənfəəti və Core EPS hər ikisi 11% irəliləyərək möhkəm əməliyyat leverage nümayiş etdirdi. Şirkət rəhbərliyi 2026-cı il üçün tam illik təlimatı yenidən təsdiqlədi və aralıq dividendləri 3 sent artıraraq hər səhm üçün 1,06 dollara çatdırdı. CEO Pascal Soriot altı Faza 3 oxunmasının birinci yarıda müsbət nəticə verdiyinə diqqət çəkdi.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
