Sam Altmanın 1 trilyon dollarlıq OpenAI IPO-ya təkan verməsi SoftBank-ın gələn ilin əvvəlində 40 milyard dollarlıq körpü kreditini ödəməsi ehtiyacı ilə toqquşma kursundadır və bu, sövdələşmənin vaxtı və qiymətləndirilməsi ətrafında real gərginlik yaradır. Bütün bu gərginlik Microsoft (NASDAQ: MSFT) və Nvidia (NASDAQ: NVDA) səhmdarları üçün vacibdir, çünki hər iki şirkətin balans hesabatlarında və rəvayətlərində mənalı OpenAI riski var. OpenAI iyun ayında Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasına məxfi S‑1 təqdim etdi və 2026-cı ilin mart ayında maliyyələşdirmə raundundan sonra təxminən 852 milyard ABŞ dolları dəyərində özəl post-pul qiymətləndirməsində oturur.
Hesabatlar onun 2025-ci ildəki gəlirini 13 milyard dollara yaxın, 2026-cı ildəki gəlirini isə ayda 2 milyard dollara yaxın qoyur. Altman investorlara şirkətin səhmlərini 1 trilyon dollardan aşağı götürməyəcəyini söylədi, buna görə də IPO bu zolağı təmizləməlidir, əks halda siyahı gözləmədə qalacaq. Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanıb-sönür.
2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan çip istehsalçısı üçün "Double Down" siqnalı yandı. İllər ərzində ilk dəfə olaraq, eyni "Total Conviction" siqnalı Nvidia-nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davam et » OpenAI-dəki genişləndirilmiş payını maliyyələşdirmək üçün SoftBank 2027-ci ilin martında ödəmə müddəti başa çatan 40 milyard dollarlıq təminatsız körpü krediti ayırdı.
Körpü kağızı borcalanı xüsusi likvidlik anına aparmaq üçün mövcuddur, bu halda OpenAI-nin IPO-su üçün 2026-cı ilin dördüncü rübü və ya 2027-ci ilin birinci rübü pəncərəsi ilə uyğun gəlir. Əgər ictimai bazarlar ChatGPT tərtibatçısına 1 trilyon dollar dəyərində qiymət verməkdən çəkinirsə, SoftBank ya daha sərt şərtlərlə yenidən maliyyələşdirməli olacaq, ya da şirkət daha aşağı bazar kapitalını qəbul etməli olacaq -- daha geniş süni intellekt hekayəsində dalğalana biləcək bir nəticə. Microsoft, bir neçə il əvvəl təxminən 13 milyard dollar ayırdıqdan sonra OpenAI-nin təxminən 27%-nə sahibdir və o, yeni maliyyələşdirmə mərhələsində öz payına 10 milyard dollardan bir qədər az əlavə etmək üçün danışıqlar aparır.
Bir trilyon dollarlıq IPO bu payı Azure və Copilot ətrafında uzunmüddətli AI infrastruktur tezisini dəstəkləyən korporativ tarixdəki ən dəyərli strateji holdinqlərdən birinə çevirəcək. Buradakı risk ondan ibarətdir ki, SoftBank-ın sürətə olan ehtiyacı OpenAI-ni müəssisənin süni intellektinin iqtisadiyyatı sabit olana qədər ictimaiyyətə təqdim edəcək və Microsoft-u əsas qiymətləndirmə qazancı ilə təmin edəcək, lakin kapitalın intensivliyi və səhmləri kəskin dəyişə bilən AI tərəfdaşı üzərində daha çox araşdırma aparacaq. Nvidia, Anthropic də daxil olmaqla, süni intellekt laboratoriyalarına yatırdığı 40 milyard dollardan çox sərmayənin bir hissəsi olan OpenAI kapitalına təxminən 30 milyard dollar ayırdı.
OpenAI-nin yol xəritəsi hələ də ən azı 10 giqavat Nvidia sistemlərindən istifadə etməyi tələb edir, 1 giqavat 2026-cı ilin ikinci yarısı üçün nəzərdə tutulub, buna görə də qrafik emal vahidi (GPU) tələbi əsas dəyər sürücüsü olaraq qalır. Altmanın hədəfinə və SoftBank-ın son tarixinə cavab verən uzadılmış OpenAI IPO, Nvidia-nın payı ətrafında bazara çıxma hekayəsini gücləndirəcək, şəxsi süni intellekt qiymətləndirmələrində hər hansı sıfırlama isə Nvidia çiplərini alan ekosistemdə nə qədər dairəvi kapitalın yerləşdiyini vurğulayacaq. Microsoft-da səhm almazdan əvvəl bunu nəzərə alın: Motley Fool Stock Advisor analitik qrupu investorların indi almaq üçün ən yaxşı 10 səhm olduğuna inandıqları şeyi müəyyən etdi... və Microsoft onlardan biri deyildi.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
