Zillow Group (NASDAQ:Z) ikinci rübü demək olar ki, hər bir sətirdə öz dünyagörüşünə uyğunlaşdırdı, sonra geri döndü və iş yerlərini ləğv etdi və liderlik qrupunu dəyişdirdi. Avqustun 5-də keçirilən çağırışda, CEO Jeremy Wacksman və yeni genişləndirilmiş COO və CFO Jeremy Hofmann, bu böyüməni maliyyələşdirmək üçün nəzərdə tutulan restrukturizasiya ilə yanaşı, ətrafındakı mənzil bazarından daha sürətli böyüyən bir iş ortaya qoydular. Yan-yana oturan iki hekayə bir-birindən ayrılmağa dəyər.
2-ci rübün gəliri illik müqayisədə 18% artaraq 772 milyon dollara yüksəldi, EBITDA isə 23% marja ilə 176 milyon dollara çatdı. Alış ipoteka bazarının düz olmasına baxmayaraq, Satış üçün gəlir 14% artaraq 549 milyon dollara yüksəldi və alış kreditinin verilməsi həcmi təxminən iki dəfə artdıqca ipoteka gəlirləri 75% artaraq 84 milyon dollara yüksəldi. Kirayə gəliri 31% artaraq 209 milyon dollara çatdı, bu, çox ailəlilikdə 42% artım və platformada rekord sayda 79.000 çox ailəli əmlakla təmin edildi ki, bu da bir il əvvəllə müqayisədə 23% çoxdur.
Rəhbərlik həmçinin AI rejiminə meyl edir, indi daxil olmuş istifadəçilərin təxminən 20%-i üçün yaşayır, burada məşğul olan istehlakçılar saytda üç dəfədən çox vaxt sərf edir və hamıdan təxminən üç dəfə çox sürətlə agentlə əlaqə saxlayır. Zillow Home Loans milli miqyasda ən yaxşı 25 alış kreditoruna çevrildi və onun "üstünlük verdiyi" agent modelinə keçid 2025-ci ildə hər bir əlaqəyə görə 23% daha çox gəlir əldə etdi, rəhbərlik isə 2026-cı ilin sonuna qədər 35%-i hədəflədi. Şirkət bu etimadı rüb ərzində 200 milyon dollar və il ərzində 82 milyon dollar geri alışla dəstəklədi.
Kitabın digər tərəfi daha qarışıqdır. Çağırışdan bir gün əvvəl, Zillow işçi qüvvəsinin təxminən 7% -ni ləğv etdi, üçüncü rübdə gözlənilən başqa 23 milyondan 28 milyon dollara qədər olan rübdə 36 milyon dollar restrukturizasiya xərclərini sifariş etdi. Baş Əməliyyat Direktoru Jun Choo səhhətinə diqqət yetirmək üçün vəzifəsini tərk edir, onu genişləndirilmiş vəzifədə Hofmann əvəz edir.
Düzəliş edilmiş xalis gəlirin 118 milyon dollar olmasına baxmayaraq, Zillow GAAP üzrə 4 milyon dollarlıq xalis zərər qeyd etdi. Rəhbərlik, eyni zamanda, ilin əvvəlində aşağı səviyyələrindən bəri yüksəlmiş dərəcələri əsas gətirərək, alqı-satqı ipoteka bazarının daha aşağı olması ilə bağlı fikirlərini yenidən nəzərdən keçirdi, indi mənşələrin düz deyil, aşağıdan orta tək rəqəmli rəqəmlərə enəcəyini gözləyir. Üstünlük verilən keçidin mühasibat mexanikası da real sürükləmə əlavə edir: üçüncü rübdə yaşayış gəlirinin düz olacağı və yalnız dördüncü rübdə azalan ipoteka sənayesinə uyğun olacağı gözlənilir, çünki gəlirin 600-dən 800-ə qədəri yaşayış yerindən ipoteka kreditlərinə dəyişir və mövsümilik rübdə daha 200-dən 30-a 30-a əlavə edir.
Hedcinq fondunun mülkiyyəti ən son rübdə 70 fonddan 59-a düşdü ki, bu da ikirəqəmli artımın dörddə birinə qarşı bir geri çəkilmədir. Qısa faiz 7.32% float səviyyəsində oturur, bu, adi hedcinqdən daha çox real ayı düşərgəsinin formalaşdığını göstərir. Bu arada, səhmlər avqustun 13-nə olan 15.27 forvard P/E-də ticarət edir ki, bu da aqressiv artım fərziyyələrində qiymət kimi görünmür.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
