LONDON, 17 avqust ( ) - Müharibə, tariflər və süni intellekt dövriyyəsi inkişaf etməkdə olan bazarlara pul axınının qarşısını almaq üçün çox az şey etdi, çünki islahatlar, daha dərin yerli kapital bazarları və ABŞ aktivlərindən uzaqlaşma aktivlər sinfini yenidən formalaşdırır. Bir vaxtlar inkişaf etməkdə olan iqtisadiyyatlar arasında kəskin satışlara səbəb olan qlobal şoklar, bu il investor tələbini poza bilmədi, inkişaf etməkdə olan bazarlara borc axını iyirmi ildən artıqdır ki, yüksək həddə çatdı və hökumətlər rekord həcmdə istiqrazlar buraxdılar. Təkmilləşdirilmiş siyasət quruculuğu, daha güclü xarici valyuta ehtiyatları və artan yerli investor hovuzları ölkələri şoklardan xilas etməyə kömək etdi.
"Təxminən 2015-ci ildən 2025-ci ilə qədər inkişaf etməkdə olan bazarlar üçün göz yaşları vadisi kimi idi: güclü dollar, ABŞ-ın müstəsnalığı, çoxlu böhranlar, defoltlar, COVID və s." Lakin bu dəhşətli çətinliklər indiki rebound üçün yol açdı. “O qədər çox xaricə axın var idi ki, bir neçə aylıq daxilolmalar bunu kompensasiya etməyəcək... bu, hələ də son on ildə baş verən az sərmayənin səthini cızır.” Fevral ayında başlayan müharibə Hörmüz boğazının əsas keçidini böyük ölçüdə bağladı və qlobal neft və gübrə qiymətlərini artırdı, ərzaq qiymətləri və daha geniş inflyasiya ilə qidalandı.
Eyni zamanda, ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin faiz dərəcələrini artıra biləcəyi - bir çox inkişaf etməkdə olan bazar valyutaları hesabına dolları gücləndirə biləcəyi ilə bağlı narahatlıqlar davam edir. Xəzinədarlıq gəlirləri - inkişaf etməkdə olan bazarların borclanma xərclərinin qiymətləndiyi əsas - çoxillik yüksək səviyyələrə yaxındır.
Ancaq indiyə qədər qarışıqlıq investorların marağını pozmayıb. LGT Capital Partners ilə inkişaf etməkdə olan bazar sabit gəlirinin rəhbəri Jetro Siekkinen borcun ÜDM-ə nisbətinə işarə edərək, "İnkişaf etmiş dünyada əsasların zəiflədiyini görə bilərik" dedi. İnkişaf etməkdə olan bazarlar, əksinə, mərkəzi bankın müstəqilliyini və valyuta ehtiyatlarını artırmaq üçün illər sərf etmişlər.
Pakistan, Qana, Ekvador, Nigeriya və Argentina da daxil olmaqla bir çoxları kredit reytinqi yüksəldilib. "Düşünürəm ki, diversifikasiya (ABŞ Xəzinədarlığından uzaq) inkişaf etməkdə olan bazarların və sərhədlərin bu son performansını da idarə edir" dedi Siekkinen.
Beynəlxalq Maliyyə İnstitutunun rəqəmləri göstərir ki, xarici investorlar ötən ilin eyni dövründəki 177,7 milyard dollardan iyul ayına qədər inkişaf etməkdə olan bazarların borcuna 214,4 milyard dollar xərcləyiblər. İnkişaf etməkdə olan bazar ölkələri də iyul ayında təqribən 19 milyard dollarlıq istiqraz satıblar ki, bu da son on il ərzində orta göstəricidən iki dəfə çox olmaqla, illik emissiyanı rekord həddə - 187 milyard dollara çatdırıb. Capital Economics-in məcmu EM valyuta riski göstəricisi qarışıqlığa baxmayaraq, çoxillik minimumlara yaxın olaraq qalır.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
