Bu həftə süni intellekt sahəsində görünməmiş hərəkətlər birja ekspertlərinə tarixin ən məşhur korporativ qalmaqallarından birinə geri dönüşlər verir və eyni dərəcədə fəlakətli nəticəyə hazır olduğumuza dair qorxuları artırır. Wall Street-in Nvidia müştərilərinə süni intellekt infrastrukturunu genişləndirmək üçün təqdim etdiyini elan etdiyi 500 milyard dollar dəyərində maliyyə mühəndisliyi üçün Ed Yardeni və Michael Burry kimi şərhçilərin son dərəcə ehtiyatlı olduqları sınanmamış yeni gələcəyin başlanğıcını göstərir. Və orta portfel və bütövlükdə iqtisadiyyat üçün təsirlərə əsaslanaraq, siz də ehtiyatlı olmalısınız.
Jeff Bezos hər kəsə 100 dollara qədər kirayə evlərə sərmayə yatırmağa imkan verən platformanı dəstəkləyir – Deyv Ramsi, amerikalıların təxminən 50%-nin 1 böyük Sosial Müdafiə səhvi etdiyini xəbərdar edir. Bunun nə olduğu və onu ASAP düzəltmək üçün 3 sadə addım Trampın “böyük gözəl qanun layihəsi”ndəki vergi güzəştlərinin müddəti 2028-ci ildən sonra başa çatır. Pəncərə bağlanana qədər etmək üçün 4 addım var. Baş verməmişdən əvvəl subprime ipoteka böhranı adlandırması ilə məşhur olan Burri, ağılları uçuran son investisiyalar arasında müqayisələr apardı. İflas üçün ərizə vermək üçün gündə 2,5 milyard dollar mal (aradakı uğursuzluqları gizlətmək üçün bəzi xoşagəlməz mühasibat gimnastikası ilə).
Keçmiş hedcinq fondunun meneceri olan sərmayə bloggeri, məşhur Substack-də Burry-də yazdığı yazıda, avqustun 11-dən etibarən o, dünyanın ən dəyərli şirkətlərindən birinə çevrilmiş kompüter çipləri istehsal edən nəhəng Nvidia-nın qısamüddətli satışına daha çox meyl etdiyini açıqladı. Bu o deməkdir ki, o, Nvidia-nın yüksək uçan səhm dəyərinin "Enronun topdan gücü investisiya edilə bilən bir sinifə çevirmək səyinin çalarları" ilə "Wall Street stunt" adlandırdığı bu son hərəkətdən sonra yüksəlməsini deyil, düşəcəyini gözləyir. "Kreditlərin strukturlaşdırılması sistemin təbii bir hissəsidir. Boğa fazasının gec sürətini uzatmaq üçün qeyri-təbii kreditlərin strukturlaşdırılması narahatlığın ortaya çıxdığı yerdir" dedi və "bu gün balansdankənar öhdəliklər həm 2000, həm də 2008-i utandırır" xəbərdarlığı ilə izah etdi. Onun əsas narahatlığı, keçmişdə ifadə etdiyi kimi, Nvidia-nın məşğul olduğu dövri maliyyələşdirmə növüdür, o cümlədən öz müştərilərinin nəhəng layihələrini dayandırmaq, müəssisələrə Nvidia texnologiyasını almaq üçün istifadə etdikləri pulları borc vermək və biznesini davam etdirən müştəri firmalarında kapital əldə etməkdir.
Bu həftəki razılaşma, özəl kreditin cəlb olunması səbəbindən bu narahatedici maliyyələşdirmə geribildirim döngəsindən uzaqlaşma kimi görünsə də, yalnız birja və iqtisadiyyatın əsasını təşkil edən sektorun qarışıq subsidiyalaşdırılmasını çətinləşdirməyə xidmət edir və bu nöqtədə demək olar ki, tamamilə borcla işləyir. Bu, həm də Nvidia üçün böyük öhdəliklərə - gələcəkdən asılı olan öhdəliklərə, AI-nin qeyri-müəyyən qazanclarına baxmayaraq, kağız üzərində gəlirini artırmaq üçün öz məhsuluna tələb yaratmağın başqa bir yoludur. Burry-nin X-də yazdığı kimi, "500 milyard dollarlıq Nvidia Wall Street stunt, Nvidia-nın 25% pay götürməsini və çiplərinin alınmasında qalıq dəyər zəmanəti verməsini nəzərdə tutur.
Hamısı Private Equity-nin Şəxsi Kredit sxemləri vasitəsilə süzülür. Bunun necə görünəcəyi barədə bir fikrim var." Daha çox oxuyun: Vanguard ABŞ səhmləri üçün nələrin gələcəyini açıqlayır - və bu investorlar qrupu üçün pis xəbər ola bilər. Mövzu ilə bağlı danışan başçı izləyicilərini Enron qalmaqalının tarixini oxumağa təşviq etdi, çünki o, "tarix təkrarlanır" hesab edir, yalnız süni intellekt bu cür baloncuk yaratması ilə deyil. mega sövdələşmələr balans rəqəmlərini dadlı saxlayan bəzi mühasibat gimnastikasından istifadə edir: "İtkilər genişlənsə, sərbəst pul axını mənfiyə çevrilsə və balansdankənar leverage partlasa belə, gəlir rəqəmlərinin niyə bu qədər yaxşı olduğu heç bir sirr yoxdur" dedi.
Xüsusilə Nvidia-nın süni intellekt superbumunu saxlamaq üçün istifadə etdiyi atipik maliyyələşdirmə strategiyaları həftələrdir araşdırılır, bir portfel meneceri iyul ayında Bloomberg-ə “kapitalın gələcək AI müştərilərini və infrastruktur yerləşdirmələrini maliyyələşdirmək üçün getdikcə daha çox istifadə edilməsi” faktının narahatlığa səbəb olduğunu söylədi. Bloomberg analizinə, Burry-nin o vaxtdan bəri sosial mediada paylaşdığı, Nvidia-nın 5 trilyon dollarlıq qiymətləndirməsinin dairəvi süni intellekt müqavilələri ilə necə əlaqəli olduğunu göstərən cədvəllər daxil idi. 43 yaşdan kiçik milyonçular sərvətlərinin yalnız 25%-ni səhmlərdə saxlayırlar.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
